期货穿透是指监管机构或交易所要求期货公司将其客户的交易指令，从最终下单人一直追溯到实际控制人的一种监管措施。目的是为了提高市场透明度，防止利用多账户进行违规交易，识别实际受益人和承担风险者，从而更好地进行风险管理和监管。

什么是期货穿透？

期货穿透式监管的本质是对期货交易参与者进行身份识别，打破以往期货交易的匿名性。 它要求期货公司向上报送其客户的实际控制人信息，以便监管机构能够追踪到最终的交易决策者。

举例来说，如果一个投资者通过多个不同的期货公司账户进行交易，以往监管机构可能只能看到这些账户的交易情况，无法确定这些账户是否属于同一个人控制。通过期货穿透，监管机构就能将这些账户关联起来，识别出背后的实际控制人，从而判断是否存在操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

期货穿透的重要性

提高市场透明度

期货穿透能够揭示隐藏在复杂账户结构背后的真实交易行为，使市场参与者更加清晰地了解市场动态，降低信息不对称性，从而提高市场的公平性和效率。

防范违规交易

通过识别实际控制人，期货穿透能够有效防范利用多账户进行操纵市场、内幕交易等违法违规行为。监管机构可以根据实际控制人的信息，对其交易行为进行更全面的监控和分析，及时发现和制止违规行为。

加强风险管理

期货穿透有助于识别最终承担风险的人，使期货公司能够更准确地评估客户的风险承受能力，从而更好地进行风险管理，避免因客户过度投机或风险失控而引发的系统性风险。

期货穿透的具体内容

信息收集与报送

期货公司需要向客户收集必要的身份信息，包括但不限于客户的姓名、身份证号码、contact方式、实际控制人信息等，并按照监管要求将这些信息报送给监管机构或交易所。

身份验证

期货公司需要对客户提供的身份信息进行验证，确保信息的真实性和准确性。可以通过多种方式进行验证，例如联网核查、人工审核等。

交易监控

监管机构或交易所会对客户的交易行为进行监控，通过分析交易数据，识别是否存在异常交易行为，例如频繁开平仓、大额交易、关联账户交易等。如果发现异常情况，会及时进行调查和处理。

期货穿透的实施情况

中国期货市场已经开始逐步实施期货穿透监管。 例如，中国期货市场监控中心已经发布了相关规定，要求期货公司报送客户的实际控制人信息。随着监管的不断完善，期货穿透将在期货市场中发挥越来越重要的作用。

期货穿透对投资者的影响

对于合规投资者而言，期货穿透不会产生太大的影响。因为期货穿透的目的是为了打击违规交易，保护市场公平，维护投资者利益。只要投资者遵守市场规则，合法合规地进行交易，就不会受到期货穿透的影响。

但对于那些试图通过多账户进行违规交易的投资者而言，期货穿透将是一个很大的打击。因为期货穿透能够揭示他们的真实身份和交易行为，使他们难以逃避监管的制裁。

总结

期货穿透是期货市场监管的重要举措，有助于提高市场透明度，防范违规交易，加强风险管理。随着期货穿透的不断推进和完善，期货市场将更加规范和健康发展。 了解期货穿透，可以更好的在期货市场进行投资，也务必选择正规的期货公司进行开户。

扩展阅读

• 中国金融期货交易所关于进一步加强客户管理的通知
• 上海黄金交易所