通货膨胀是指货币供应量增加，导致货币贬值，物价水平普遍上涨的经济现象。通货膨胀对证券市场的影响可以从以下几个方面进行概述：

1. 股票市场：通货膨胀对股票市场有着复杂的影响。一方面，通货膨胀导致企业的成本上升，特别是原材料和劳动力成本，可能对企业利润产生负面影响，从而抑制股票市场的表现。另一方面，通货膨胀也可能带动企业的营收增长，尤其是在物价上涨的情况下，企业的销售额可能增加，从而提振股票市场。总体而言，通货膨胀对股票市场的影响因各种因素而异，包括行业、企业规模和市场预期等。

2. 债券市场：通货膨胀对债券市场通常有负面影响。当通货膨胀上升时，债券的实际利率下降，因为标明的利率无法完全抵消物价上涨的影响。这使得固定利率债券的吸引力下降，投资者更倾向于buy实际利率更高的债券。此外，通货膨胀可能导致央行加息，进一步提高债券的实际利率，从而对债券市场造成负面影响。

3. 外汇市场：通货膨胀对外汇市场也有影响。一般而言，通货膨胀会导致本国货币贬值，因为货币供应量增加，buy力下降。这可能导致外国投资者减少对本国资产的投资，从而对本国货币汇率产生负面影响。然而，通货膨胀也可能吸引外国投资者，特别是当通货膨胀率高于其他国家时，因为高通胀可能带来高利润机会。

总的来说，通货膨胀对证券市场的影响是复杂的，因为不同市场参与者对通货膨胀的反应和市场预期不同。投资者应密切关注宏观经济指标和市场趋势，以做出相应的投资决策。