有效市场理论是投资学中的一个重要理论，它主要研究市场价格的形成机制以及市场信息的传递与利用效率。有效市场理论认为，在一个有效市场中，市场价格会充分合理地反映所有可获取的信息，投资者无法通过分析市场价格、使用技术指标或者依赖内幕消息来获取超额利润。

有效市场理论的核心假设是市场参与者是理性的、风险厌恶的，并且能够充分获取并有效利用所有可获取的信息。根据信息的可获取性和利用效率，有效市场理论分为三种形式：弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

1. 弱式有效市场：市场价格已经充分反映了过去的交易信息，即技术分析无法获得超额利润。投资者无法通过研究历史价格和量来预测未来的价格走势。

2. 半强式有效市场：市场价格已经充分反映了所有的公开信息，即基本面分析无法获得超额利润。投资者无法通过研究公司的财务报表、行业发展情况和宏观经济指标来预测股票的未来表现。

3. 强式有效市场：市场价格已经充分反映了所有的公开信息和内幕信息，即内幕交易无法获得超额利润。投资者无法通过获取并利用内幕信息来获得股票市场上的超额利润。

有效市场理论的主要结论是，投资者无法通过预测市场价格的走势来获得超额利润，因为市场价格已经充分反映了所有可获取的信息。因此，投资者应该选择被动投资策略，如指数基金等，以跟踪市场的整体表现，而不是试图击败市场。有效市场理论对投资者的投资决策和投资组合管理具有重要的指导意义。